K8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　在逆全球化的时代背景下△▲，各国因追求自主可控而导致产业链分工模式相较于以往有所不同○△=◆▷●。未来◁▷△，在各国效率优先转为安全优先◆☆◆○▽，中国重结构轻总量的高质量发展模式中△●=•▽，重点关注资源安全●==▼、专精特新■◇☆、科技突破等方向★•▼△。具体到金属领域投资端…▽=，主要包括以下五个方面◆-▪▽•◇。

　　五◇★、能源金属价格已调整至底部区间★●☆，（长江证券 王鹤涛）四◆○-•、钢铁行业在未获得发展中国家需求突破的情况下●▪=◇，以及需求修复下板块底部投资机遇◇▽●•▷。关注价格底部供给端出清信号☆▼•■●，可关注部分紧随中国制造业转型而优化产品结构的强α龙头▪○▷●▷！

　　三••▼■★、从资源约束○▪…★、能源紧张角度•■▼○△▽，铜铝具备供需两端结构优化特征凯发k8娱乐官网入口◁★•。周期视角▽■★，中美工业周期处于历史底部▪▷◁-☆•，意味着工业金属商品价格未来整体上行机遇大于下行风险…●▼■▷…。

　　二…★◁◇=、美国衰退迭加全球去美元化趋势背景下△◇=，关注黄金的长期配置价值△………○。当前黄金处在降息预期交易的第二波上涨初期凯发k8娱乐官网入口◆▼•▼，整体维持增配逻辑★-；且本轮产业端在产能周期和资本开支经历十年去化后再次启动■▼=，或将与金价迎来共振向上的弹性■▼☆■▪◆。

　　一□◆…■•◁、专精特新领域▽•，铝▽▽▽○、不锈钢●▽▷◁◆☆、铜等金属加工领域优质龙头具有强α属性○=，3C钛合金=…▷•▪-、3D打印◁▷•◆◇•、金属注射成型等新材料具有强β属性-▼○，国产替代的大时代下◇▼□•…，高温合金=…◁=、硬质合金▪□=◁●•、工模具钢则是α和β属性兼具…•。